O Que É AMM: Entenda Como Funcionam os Market Makers Automáticos no DeFi
O Que É AMM?
AMM significa Automated Market Maker, ou Formador de Mercado Automático. Ele é um sistema matemático que define o preço dos tokens dentro de um liquidity pool, permitindo que qualquer pessoa compre ou venda criptomoedas sem precisar de um comprador do outro lado.
O conceito de o que é AMM pode ser resumido assim:
É um algoritmo que faz o papel de um “mercado automático”, calculando preços e executando negociações 24h por dia, sem um intermediário.
Por Que os AMMs São Importantes?
Antes dos AMMs, as negociações dependiam de livros de ordens — iguais aos das exchanges tradicionais. Mas nas DEXs, isso não funciona bem, pois há menos volume e menor número de participantes.
Os AMMs resolveram esse problema criando um novo modelo de mercado, baseado em pools de liquidez.
Como os AMMs Funcionam?
Para entender o que é AMM, você precisa conhecer a fórmula mais famosa do DeFi:
x * y = k
Essa equação define o preço dos ativos no pool. Quando alguém compra um token, a quantidade desse token diminui e seu preço aumenta automaticamente. Quando alguém vende, o movimento é invertido.
Exemplo simples:
Se o pool tem:
- 10 ETH
- 20.000 USDT
Comprar ETH reduz o número de ETH e aumenta o preço do ativo.
Onde os AMMs São Usados?
Os AMMs são usados nas principais exchanges descentralizadas do mundo:
- Uniswap (Ethereum) — criadora do modelo AMM moderno
- PancakeSwap (BNB Chain) — populares e com taxas baixas
- Curve Finance — AMM especializado em stablecoins
- Balancer — AMM com múltiplos tokens por pool
Vantagens dos AMMs
- negociação 24h sem intermediários;
- liquidez disponível sempre que houver pool;
- transparência total via smart contracts;
- inovação em estratégias financeiras (DeFi).
Desvantagens dos AMMs
- Perda impermanente — risco para quem fornece liquidez;
- preços podem ficar diferentes das grandes exchanges (arbitragem);
- dependência da qualidade dos contratos inteligentes.
AMM x Order Book (livro de ordens)
O modelo tradicional usado pela Binance, Coinbase e outras exchanges CEX funciona com compradores e vendedores negociando no livro de ordens.
No AMM, não há compradores e vendedores diretos — você negocia com o pool.
| Order Book | AMM |
|---|---|
| Depende de compradores e vendedores | Depende do pool de liquidez |
| Pode ter baixa liquidez | Liquidez contínua enquanto houver pool |
| Preço baseado em ordens | Preço baseado em fórmula matemática |
AMMs e o Risco de Perda Impermanente
Quem fornece liquidez precisa entender esse risco. A perda impermanente acontece quando o preço dos tokens muda dentro do pool. Mesmo assim, é possível compensar esse risco com:
- escolha de pools estáveis, como stablecoins;
- análise de volume e liquidez;
- protocolos confiáveis e auditados.
AMMs e Arbitragem
Os AMMs abrem oportunidades para arbitradores, que equilibram preços entre mercados diferentes. Isso ajuda a manter a estabilidade do pool.
Vale a Pena Usar AMMs?
Sim, desde que você entenda como eles funcionam. Saber o que é AMM é o primeiro passo para usar DEXs com segurança, aproveitar oportunidades de renda passiva e explorar o DeFi como um profissional.
Conclusão
Os AMMs transformaram o mercado cripto e tornaram o DeFi acessível para qualquer pessoa. Eles eliminam intermediários, oferecem liquidez constante e permitem novas formas de investimento. Para quem deseja evoluir no mundo cripto, entender o que é AMM é indispensável.
